每经记者王砚丹每经剪辑叶峰

6月1日，上交所上市委员会召开会议，审议高兴宇树科技科创板初次公开刊行股票（IPO）肯求。

宇树科技IPO自3月20日获上交所认真受理，至6月1日胜仗过会，举座周期仅73天。值得一提的是，宇树科技先后赢得好意思团、红杉中国、腾讯、阿里巴巴等一众驰名创投和产业老本的“押注”。

而中信证券看成宇树科技IPO的保荐机构，旗下的私募投资基金金石成长、全资子公司中证投资共计持有宇树科技逾4.4%股份，也被视为宇树科技IPO的垂危受益者之一。

备受柔和

宇树科技IPO之是以受到万众认真，和公司的环球驰名度密切有关——2025年央视春晚，宇树东说念主形机器东说念主与跳舞演员同台演绎赛博秧歌，颠覆环球对传统机器东说念主的见识；2026年央视春晚，公司机器东说念主完周详球初次全自主东说念主形机器东说念主集群技击饰演，后空翻、集群变阵、协同比武等高难度动作悉质问地，成为国产具身智能技巧的垂危代表。

值得一提的是，招股书暴露，宇树科技照旧已矣盈利。

2023年、2024年和2025年，公司营收永诀为1.59亿元、3.93亿元和16.99亿元；净利润永诀为-0.11亿元、0.95亿元和2.78亿元；扣非净利润则永诀为-0.18亿元、0.78亿元和5.91亿元。公司瞻望2026年1~6月营收约为10.52亿元至11.28亿元，同比增幅约为35.62%至45.41%；扣非净利润约为2.36亿元至2.83亿元。

在招股书中，宇树科技进展了本身的竞争上风：公司四足机器东说念主销量共计超33000台，奠定了公司在全球四足机器东说念主商场的上风地位。同期，自2023年自研推出首款东说念主形机器东说念主H1及2024年推出中型东说念主形机器东说念主G1以来，公司东说念主形机器东说念主居品销量已矣快速增长。2025年，公司东说念主形机器东说念主出货量已超5500台（纯东说念主形，不含轮式双臂机器东说念主），出货量居全球第一。

宇树科技本次IPO拟募资42.02亿元，乐橙体育(中国)官网入口用于智能机器东说念主模子研发时势、机器东说念主现实研发时势、新式智能机器东说念主居品开发时势、智能机器东说念主制造基地建树时势。

老本“盛宴”

宇树科技登陆老本商场，不仅是具身智能鸿沟一种里程碑式冲破，更是金融机构深耕产业老本的一场“盛宴”。

比如，中信证券看成宇树科技IPO保荐机构，除了获取承销保荐收入外，凭借前期股权投资布局，还极有可能在宇树科技上市后赢得可不雅的股权升值收益。

宇树科技招股书暴露，甘休招股表露书签署日，保荐东说念主中信证券私募投资基金金石成长、全资子公司中证投资永诀持有刊行东说念主4.1520%股份、0.3377%股份，共计持有刊行东说念主逾4.4%股份。其中，金石成长为宇树科技第七大股东。甘休招股表露书签署日，中证投资已承诺烧毁公司股份表决权，百家乐Android/通用版APP最新版其与金石成长之间不组成一致行动干系。

另外，红杉中国、深创投、经纬创投等股权投资机构，以及好意思团、腾讯、阿里巴巴等产业老本也将受益于宇树科技上市。其中，好意思团持有宇树科技股权比例超9.6%，红杉中国持有宇树科技股权比例为7.1149%。

券商提倡

具身智能、东说念主形机器东说念主产业链链条长、技巧壁垒高。宇树科技胜仗过会、募资扩产，被视为将从上至下带动中枢硬件需求延续开释、产业链生意化节拍全面提速的瑰丽性事件。具身智能、东说念主形机器东说念主的投资契机，也受到越来越多商场东说念主士的爱好。多家券商密切柔和东说念主形机器东说念主进展，并于近期发布有关研报。

万联证券指出，面前，东说念主形机器东说念主产业正处于从技巧冲破迈向范围化、生意化的谬误期间。供给端，特斯拉、宇树科技、智元机器东说念主、优必选稳步鞭策量产节拍；需求端，东说念主口老龄化与劳能源成本攀升变成永远运行。同期，跟着战术与老本协力助推，AI（东说念主工智能）大模子延续为机器东说念主注入灵魂，东说念主形机器东说念主有望变成一个新兴产业，妥当从B端（企业端）走向C端（破费者端），异日商场空间弘远。

就投资契机而言，万联证券以为，2026年是东说念主形机器东说念主量产考证与场景落地的谬误窗口，提倡柔和以下几个场地：

（1）特斯拉与宇树科技东说念主形机器东说念主产业进展较快，提倡柔和已参预或有望切入其供应链的中枢零部件厂商，相等是在精密降速器、实施器、传感器等价值量大、技巧壁垒高的门径。

（2）价钱是范围生意化的垂危前提，紧扣成本下探中枢逻辑，柔和国产供应链的冲破与放量。国内企业正通过技巧自研与供应链整合，将整机价钱从百万元级速即拉至十万元级。成本上风重迭延续迭代，国产供应链有望已矣从替代到引颈的率先，提倡柔和掌抓电机、降速器、限制器等中枢零部件技巧，并能已矣低成本、高质地量产的公司。

国泰海通指出，近期理念念汽车、比亚迪等车企布局东说念主形机器东说念主业务，多家国产机器东说念主企业新品发布，同期宇树科技冲刺上市，产业链多家企业密集完成大额融资。提倡要点柔和机器东说念主整机厂及机器东说念主中枢零部件供应商，包括：

（1）整机：推选优必选、杭叉集团百家乐ios，有关标的为卧安机器东说念主、极智嘉；（2）实施器和电机：推选兆威机电，有关标的为鸣志电器、步科股份；（3）降速器：有关标的为绿的谐波、科达利、蓝黛科技、瑞迪智驱、豪能股份、中结果德；（4）丝杠类：推选恒立液压，有关标的为浙江荣泰、贝斯特、北特科技、双林股份、震裕科技；（5）传感器：推选安培龙、汉威科技、东华测试；（6）编码器：有关标的为峰岹科技、亚普股份；（7）要津搭钮：推选长盈精密；（8）结构件：有关标的为宁波华翔；（9）开拓类：推选博众精工、科瑞技巧。